ISIN

À propos de l’ISIN (International Securities Identification Number)

La norme ISIN est utilisée dans le monde entier pour identifier des titres spécifiques tels que les obligations, les actions (ordinaires et privilégiées), les contrats à terme, les mandats, droits, crédits, billets de trésorerie et règlements. Les codes ISIN sont attribués aux titres pour permettre des procédures de règlement et de compensation claires. Ils se présentent sous la forme d’un code alphanumérique à 12 chiffres et servent à identifier différents symboles boursiers «qui peuvent varier selon le taux et la monnaie» pour le même titre. Aux Etats-Unis, les codes ISIN sont des variantes de code CUSIP (Committee on Uniform Security Identification Procedures), composés de 9 chiffres ; les codes ISIN se composent d’un code pays, puis du code CUSIP, et enfin d’une clé de vérification.

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STRUCTURE

Le code ISIN est en trois parties, comme dans l’exemple US-049580485-1 (les tirets ne comptent pas, ils ne sont là que pour permettre une meilleure lecture). Le code se décompose comme suit:
• - Un code pays à deux lettres, tiré d’une liste (ISO 6166) définie par l’organisation ISO (International Organization for Standardization). Ce code est attribué suivant le pays où se trouve la maison mère de l’entreprise. Un code spécial, ‘XS’, est utilisé pour les titres internationaux passant par des chambres de compensation paneuropéennes, telles que Euroclear et CEDEL. L’usage des reçus de dépôt est unique en ce que le code pays pour le titre est celui de l’émetteur du reçu, et non du titre sous-jacent.
• - Un identifiant à 9 chiffres, appelé le NSIN (National Securities Identifying Number), et assigné par la NNA (National Numbering Agency) de chaque pays ou région. Si un numéro national est composé de moins de 9 chiffres, on le précède d’autant de 0 que nécessaire pour en faire un NSIN. L’identifiant numérique n’a pas de signification intrinsèque, il fonctionne comme un numéro de série.
• - Un chiffre unique de vérification. Le chiffre est calculé sur la base des 11 caractères/chiffres précédents ; il utilise un algorithme somme modulo 10 et permet de se protéger contre les numéros contrefaits.

Utilisation

Au début, les codes ISIN n’étaient considérés que comme un moyen secondaire d’aide à l’identification des titres, utilisés exclusivement pour la compensation et les règlements. Ces dernières années, certains pays européens ont fait des codes ISIN leurs identifiants principaux pour les titres. Les codes ISIN sont implicitement utilisés aux USA et au Canada car ils sont créés sur la base de codes CUSIP. Au fil du temps, la plupart des pays semblent disposés à adopter les codes ISIN comme identifiants principaux ou secondaires pour administrer les ISIN.

Le CUSIP, détenu par l’Association des Banquiers Américains et géré par Standard & Poor’s, délivre et attribue les codes CUSIP. De même au Royaume-Uni, la SEDOL (Stock Exchange Daily Official List), la London Stock Exchange. La NNA Telekurswork en Suisse avec un numéro de valeur, etc.

L’acceptation universelle de l’ISIN est importante pour faire face au GSTP (Global Straight-Trough Processing), qui est la gestion électronique des marchée de compensation et des règlements sans interventions manuelles. Les codes ISIN sont utilisés par les gardiens de partage pour le suivi.

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